最近全球金融大震盪，因此我每天晚上都要看一下國際股市指數及主要個股走勢才安心，其中蘇富比 ( 股票代號：BID) 即是我放在觀察股票群中的一檔。蘇富比是目前唯一有掛牌的藝術拍賣公司，自去年10月10日創下每股US$58.83的歷史高點後，經過最近的金融風暴，在昨晚的收盤價每股只有US$8.65元。這樣看來，買蘇富比的股票倒不如買藝術品好，因為買的股票可能變成壁紙，把這些壁紙貼在牆上，應該不會比掛一幅油畫來的好看。
【以下資料來源：今週刊謝金河】
在經濟奔馳的年代，股市大漲，房地產水漲船高，財富效應也跟著愈來愈顯著；如今，這個世界從高槓桿到反槓桿，龐大的財富在股市，房地產被蒸發，資產縮水，使得金融危機逐漸擴大，大型投資銀行紛紛倒閉，銀行緊縮信用之後，會有愈來愈多的企業面臨倒閉，最後必然影響到個人。
去年11月，蘇富比秋拍，被視為最具代表性的一張畫作，梵谷（Vincent Van Gogh）死前三天的《麥田》，底價訂在1700萬美元，全場卻只有一個人出了一口價，1200萬美元，蘇富比卯足了全力，希望這種最具代表性的畫作能夠高價拍出，結果居然流標。
蘇富比股價大跌 全球景氣亮藍燈
而這張流標的畫作，不但重創了蘇富比的股價，也傳奇地成為決定世界經濟命運最關鍵的轉捩點。梵谷的《麥田》流標次日，蘇富比的股價在紐約跳空開出，從50.5美元一口氣跌至32.75美元，股價重挫38％。蘇富比股價跳空下跌，也宣告了全球景氣向下調整的訊號。
蘇富比股價暴跌之後，該公司在08年2月底公布07年全年營收超過62億美元，較06年成長51％，蘇富比07年業績創下空前紀錄，包括拍出賣價逾100萬美元的作品達748件，包括以7284萬美元把羅斯科（Mark Rothko）的作品拍給卡達國王夫婦，這個拍賣價錢是羅斯科之前拍出最高價的三倍，還有07年全球拍賣價格最貴的五件作品，由蘇富比拍出四件，07年的業績是蘇富比創立264年以來的最高營運紀錄。
雖然業績那麼好，但是蘇富比股價依然大跌？原來08年景氣有變，今年首季蘇富比出現九千一百多萬美元虧損，但第二季賺回九千五百多萬美元，總算轉虧為盈，蘇富比股價領先大跌，已經提前反應了08年全球景氣的新變化，而梵谷的《麥田》流標，是壓垮駱駝的那一根稻草而已，也就是說，全球景氣出現了重大的變化。
其實07年七、八月間次貸危機已經引爆，但是全球藝術市場仍然屢創新高，梵谷的《麥田》流標只是擦槍走火的意外插曲而已，08年上半年世界經濟仍然往下調整，但是蘇富比上半年的拍賣金額仍高達30億美元，仍然創下非常好的業績，蘇富比的行政總裁Bill Ruprecht就解釋說，股市興旺，藝術品拍賣自然很暢旺，如今股市進入熊市，有錢人購買藝術品的興致仍未減。
Bill Ruprecht認為市場上仍有一些很有實力的經濟菁英，他們並沒有受到市場動盪的影響，因此，蘇富比第二季出現9530萬美元獲利，順利轉虧為盈，主要的關鍵因素是今年上半年油價依然大漲，油價在今年7月11日創下147.27美元之後便急轉直下，今年6月的俄羅斯股市才創下2490.76的歷史新高價，因此，今年蘇富比春拍，超級大買家是俄羅斯石油大亨阿布拉莫維奇（Roman Arcadievich Abramovich）以3363萬美元買下佛洛依德的裸女畫，及用8630萬美元買下培根（Francis Bacon）的《三聯作》（Triptych）。
春拍買氣暢旺 歸功於油價大漲
今年的春拍最強力的買家都是來自中東的油元大戶及俄羅斯的石油大王。不過進入下半年，全世界從極度通膨進入大蕭條，油價從147.27美元跌至91.15美元，很短的時間跌去了38％，那些因石油大漲創造龐大收益的資源生產國，受到油價強烈回檔，股市都大幅下跌，例如俄羅斯股市從2490.76跌到1077.16，俄羅斯股市一下子跌掉56.75％，俄羅斯股市市值一度達一兆二八九億美元，如今跌去5839億美元，俄羅斯的石油大亨當然首當其衝。
石油大漲，股價大漲的中東國家，如今股市也面臨強大回檔壓力，去年以來，中東產油國無不大興土木，美國很多地標大樓都被中東油元的主權基金買走，去年美國次貸風暴，很多國家吃呆帳，但是有實力向投資銀行注資的，中東油元為主的國家主權基金仍是最主要的大戶。
現在全球經濟快速反轉，美國的房地產危機，先是衝擊到次級房貸，又波及主要房貸的二房，如今再爆三顆超級大地雷，包括美林、雷曼兄弟及AIG都出事，全球金融市場一夕數驚，全球股市都跌得四腳朝天，未來的世界到底會有多壞？英國財政大臣Darliwg警告英國經濟正遭逢60年來最嚴重的危機，前FED主席葛林斯班也警告這是百年來人類經濟史上最嚴厲的一次考驗，也有很多專家把這次金融大海嘯比擬成1929年世界經濟大蕭條以來最嚴重的調整。
美房地產泡沫化 重創全球金融市場
現在擺在眼前最嚴重的問題是，全球股市跌跌不休，到9月16日為止，初估單是股市的市值，全球加起來已達17.98兆美元。美國股市下跌25.54％，市值少掉4.88兆美元，金融機構風波不斷，像貝爾斯登、雷曼兄弟股價都幾乎變成壁紙，而房利美、房地美股價大跌，在盛況空前的時候，二房市值達2700億美元，如今五億美元都不到，美國股市下挫，嚴重影響了消費。
美國是消費大國，需求不振，首當其衝是中國經濟，今年以來，中國深滬股市已大跌逾67％，跌了那麼深，反彈依然無力。到目前為止，中國股市市值已少了2.85兆美元，算起來約有20兆人民幣。這麼龐大的金額從股市蒸發，必然影響中國消費，今年中國當代春拍，業績依然耀眼，不過重量級拍品，追價力道已減弱，秋拍才是大考驗。
2000年以來，金磚四國是世界最炙手可熱的投資熱點，但是俄羅斯股市幾乎已崩盤，如今印度與巴西岌岌可危。印度股市反轉，已下跌逾41％，市值已少掉9550億美元。巴西股市下跌35.6％，市值也少了6040億美元，單是金磚四國股市在這一輪股災中市值就少了五兆美元，這堪稱是世紀大災難。
其他先進國，如英國股市少了1.29兆美元，法國少了1.042兆美元，德國股市則減少7014億美元，日本則少掉1.44兆美元，香港少了1.33兆美元，南韓少了5932億美元，台灣也短少了3496億美元，股市是財富效應最敏感的中樞神經，股市市值全球蒸發了18兆美元，這是全球經濟的一次重傷害。
義大利寶格麗股價圖全球景氣衰退寶格利股價下滑驚人。
除了股市以外，房地產的跌價造成的市值損失，恐怕是比股市有過之而無不及，目前英國房地產跌勢猛烈，美國房地產造成的泡沫調整，非3、5年很難看到調整的契機，美國房地產泡沫是造成這次全球金融市場巨大波動的主因。
中國的股市市值縮水20兆人民幣，下一個恐怕波及房地產，從1978年改革開放以來，中國的房地產只漲不跌，也因為股市漲，房市漲，中國創造了很多富人，藝術品的投資，紅海的消費都大行其道，如果股市、房市都跌，加上人民幣從升值變成回貶，那麼中國經濟將出現30年來最大的一次調整。
目前景氣快速回落，全球奢華消費都受影響，例如義大利的寶格麗（BULGARI）發布全年銷售與獲利預警，股價從12.16歐元跌至5.67歐元。受到寶格利獲利預警的影響，全球最大珠寶商RICHEMONT股價也大跌，今年以來，義大利的ZARA股價已跌五成，COACH已是腰斬，其他如法國春天集團，英國的BURBERRY甚至是LV，股價都受到很大的調整，2000年以來，精品消費風潮，08年顯然受到很大影響。
經濟低迷正是逢低買進藝術品的好時機
另一個影響最大的是今年博奕產業快速式微，今年金沙集團（SANDS）在澳門建立灘頭堡，但是自從中國大陸禁止澳門自由行之後，金沙集團的股價從147.5美元跌到30美元，股價重挫80％，另一家永利（WYNN），股價從167.5美元反轉，跌到69.27美元，跌幅達六成。
在經濟奔馳的年代，股市大漲，房地產水漲船高，財富效應也跟著愈來愈顯著；如今，這個世界從高槓桿到反槓桿，龐大的財富在股市，房地產被蒸發，資產縮水，使得金融危機逐漸擴大，大型投資銀行紛紛倒閉，銀行緊縮信用之後，會有愈來愈多的企業面臨倒閉，最後必然影響到個人。
當一個人從沒錢到有錢之後，就會從投資置產開始，然後進入奢華消費，再到藝術品投資，如今這個順序倒轉過來，財富告急的人，恐怕會把資產，或藝術品拿出來拍賣，未來兩年會是藝術品大風吹的好時機，有實力的買家可以趁著經濟低迷蕭條的時候做調整，在拍賣市場中找到頂級的藝術品，經濟愈是不景氣的時候，反而是逢低買進的機會。只是未來的世界經濟調整，恐怕也會比大家想像拉得更久，去年我們談及蘇富比的九年魔咒，1989年日本泡沫經濟出現的一年前，蘇富比股價領先下跌，之後蘇富比跌了九年，一直到1989年美國高科技泡沫吹破前一年，再度出現大漲走勢，這次蘇富比又在2007年寫下歷史新高，新興市場及原物料的泡沫也在今年吹破，也許下一個經濟的高潮會在2016年。
