藝術投資
看了最近報上不少有關蘇富比股價的報導，我特別去Bloomberg把蘇富比股價圖找出來觀察。蘇富比近期股價就像在洗三溫暖一樣，根據Bloomberg報導，2007年拍賣市場成交值成長36%，2008年約只有成長7.5%，蘇富比明年獲利會衰退2%，應該是熊來了的徵兆，要小心才是！
【以下資料來源：12/15/2007東森新聞 / 謝金河】
紐約藝術秋拍的高潮剛剛結束，11月7日蘇富比拍賣的壓軸之一，是梵谷死前3天的大作「麥田」，底價1700萬英鎊，原本蘇富比預期會高度搶標拍出高價，結果竟然只有1個人出價1200萬英磅，落得流標的下場，受到拍賣成績不佳拖累，隔天蘇富比股價開盤隨即重挫38%，從50.5美元跳空下跌至32.75美元。1 張梵谷畫作流標，可能引爆全球景氣反轉的疑慮，這是怎麼回事？ 此次流標的梵谷作品－麥田 (73x 92c m, 1888) 1989年正值日本泡沫經濟狂熱，日經指數創下歷史高點，也帶動藝術品的狂熱，寫下的傳奇包括1988日本東京三越百貨以48億日圓買下畢卡索「魔術師與小丑」，西武百貨堤義明以13億日圓買下莫內「睡蓮」，安田火險以天價5 8億日圓買下梵谷「向日葵」，齊藤後來又買進「嘉舍醫生的畫像」及雷諾瓦的「紅磨坊街的舞會」，3張畫共花了1.5億美元。日本人在1990年買進世界名畫33億美元，佔全世藝術市場30%，也推升蘇富比股價從8美元1路漲到37.5美元。但是好景不常，泡沫終被戳破，經典的例子就是日本金融大亨高橋治憲以最高價買下基弗11幅畫作，畫作送來的時候公司已經倒閉，還來不及拆封又要賤價轉手，當時蘇富比股價也自高點37.5美元迅速滑落至十美元，泡沫經濟與世界名畫並存有跡可尋。 9年後，1998年美國「非理性暢旺」經濟來臨，科技泡沫前美國科技新貴熱衷買畫，包括Jackson Pollock 、德庫寧、安迪沃荷等畫家作品拍賣價頻創新高，又將蘇富比股價從10美元推升至47.5美元，後來因為蘇富比老闆將拍賣佣金從10%提高到15%，佳士得跟進，形成聯合壟斷，蘇富比老闆被判刑進了監獄，蘇富比股價下殺到6.3美元。
9年後的現在，蘇富比股價又從谷底6.3美元1路上漲到61.4美元。隨著新興市場經濟繁榮，全世界熱錢流竄，華人當代藝術蔡國強、張曉剛、岳敏君、方力均、曾梵志、王廣義、嚴培明、王懷慶、周春芽等畫作紛紛創下新高價。然而梵谷「麥田」的流標，使蘇富比股價11月8日跳空大跌38%，絕對是重要警告訊號。
事實上，若細究2002年以後蘇富比股價走勢，其實與油價、銅價、鎳價走勢相去不遠，多頭都是從2002年開始，之後大漲了9倍、10倍。蘇富比這種飆漲走勢，也代表過去幾年全球景氣的擴張，來到這裡突然出現明顯頭部型態，這次全世界由新興市場帶動的狂潮是否告一段落？美股2000年崩盤，蘇富比股價在1998年就已到頂，08、09年可能還有餘波盪漾，但真正美好的剎那，或許已經過去了。藝術品是財富的延伸，大家有錢去標，畫就貴了，過去幾年是全球大奔騰的黃金時代，也許我們在台灣感受不到，但是這幾年全世界是熱的不得了。
蘇富比1980年以來股價走勢形成的兩個高點分別代表日本經濟泡沫、美國網科泡沫，這一次是不是泡沫？全球景氣奔馳多年後，明年面臨反轉的疑慮，原物料的多頭列車能夠開到何時仍是未知數，銅價挑戰8000美元大關3度無功而返，已有三尊頭疑慮，鋅、鎳、鋁價走勢疲軟甚至面臨腰斬命運。當中唯有農產品後勢仍看好，因為全球人口上升以及全球氣候暖化效應，都使農產品價格趨勢難檔。同樣的，全球股市走到十字路口，2000年以來全球股市漲幅已大，還有繼續大漲的潛力嗎？
2008年重新思考投資視野，對於這幾年漲幅驚人的標的，應該勇於減碼，回頭重新檢視2000年以來仍趴在地上的標的，台股也是其中1個相對弱勢市場。而台股明年只有兩個機會，一是兩岸關係出現重大變化，這將使台股能夠掙脫全球景氣反轉疑慮，走自己的路，二是中國明年辦奧運，這次中國股市拉回，是為了等待奧運蓄勢待發，後面一定還有一波行情，再添新動力。